O Sítio do Picapau Amarelo é um lugar mágico, onde tudo acontece com o poder do faz de conta. Assim como a Terra do Nunca, o País das Maravilhas e outros reinos encantados, a propriedade de Dona Benta tornou-se um lugar importantíssimo no universo da fantasia. Quando todos os personagens do mundo da fábula decidem se mudar para o sítio, Dona Benta precisa bolar um plano para que todo mundo tenha o seu espaço. E para comprar as terras vizinhas, conta com a astúcia de Emília e a engenhosidade do Visconde de Sabugosa. E lá vão morar Peter Pan, Chapeuzinho Vermelho, Dom Quixote, Branca de Neve e outras grandes figuras das histórias infantis.
Juntos, vão celebrar um casamento muito especial e combater o plano de convidados indesejados que pretendem estragar a grande festa. Ao colocar seus personagens lado a lado com os grandes personagens da literatura infantojuvenil, dos quadrinhos e do cinema, Lobato cria uma obra única em seu tempo e que antecipa recursos literários que só seriam comuns décadas mais tarde. O picapau amarelo é uma homenagem ao lugar encantado que ele imaginou como lar das peripécias de Pedrinho, Narizinho e Emília.
